La mayoría de los inversores hoteleros europeos mantiene una posición compradora en 2026, según una encuesta de Savills a inversores en Europa que gestionan activos inmobiliarios por valor de más de 1 billón de euros. En concreto, el 73% de los encuestados* prevé seguir aumentando su exposición al sector hotelero, apoyado en la estabilidad del rendimiento operativo, la mejora de los fundamentales de la demanda y la expectativa de retornos fiables a largo plazo.
Desde el punto de vista geográfico, el sur de Europa se consolida como la región favorita, con España a la cabeza, seguida de Italia y Portugal. Esta preferencia se apoya en múltiples motores de demanda, una estacionalidad favorable y una limitada incorporación de nueva oferta, en un entorno en el que la rentabilidad recurrente, el control de costes y un capex selectivo ganan peso como principales palancas de valor de cara a 2026. Ya en 2025 los hoteles han sido en España el tipo de activo que ha atraído mayor inversión, con más de 4.200 millones de euros transaccionados y un incremento del 26% frente a 2024, impulsado en gran parte por capital doméstico y compras de cadenas hoteleras incorporando activos a sus carteras.
De cara a 2026, los activos Luxury y Upper Upscale, junto con los hoteles orientados al ocio y resorts, concentran el mayor interés inversor según la encuesta de Savills. La estrategia value-add continúa liderando las decisiones, con un enfoque cada vez más selectivo en activos concretos, donde la capacidad de ejecución y la calidad del producto se consolidan como factores clave de diferenciación.
Las expectativas de rentabilidad se han mantenido estables durante el último año. La mayoría de los encuestados apunta a retornos anuales de entre el 6% y el 8%, con un fuerte peso de los ingresos recurrentes y el objetivo de alcanzar TIR superiores al 15% en el momento de la desinversión. En este contexto, cobra relevancia una estrategia disciplinada y de largo plazo, en la que muchos inversores optan por mantener posiciones a lo largo del ciclo.
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